о проекте

войти | регистрация

 
 

 

 
 

персоны

 
   
 

тема

 
   
 

топ блоги

 
 

Экспертное мнение

126.60

Сейчас скажу

73.87

Активный отдых

59.33

IT-баранки

48.50

Выборы. Конкурсы. Розыгрыши.

46.71

Вкусная жизнь

43.03

Додыр

39.58

Полит просвет

35.49

Выборы мэра Тольятти-2012

34.76

Развитие Тольятти

33.03


Все блоги

 
 
 
 

Финансы

 
 

Рынок ценных бумаг vs Forex

Прошлая неделя на рынке была достаточно спокойной, после небольшой коррекции вниз, когда индекс пытался пробить уровень 1500 по ММВБ, цены вернулись на первоначальные уровни. Сейчас колебания по индексу находятся в диапазоне 1525-1540 пунктов. Текущее состояние портфеля приведено ниже. Мы находимся в стадии пассивного наблюдения за рынком.

В последнее время началось «нагнетание» положительных новостей по Газпрому, что вселяет определенный оптимизм по преодолению этой бумагой ценового уровня в 150-152 рубля за акцию. (http://top.rbc.ru/economics/22/01/2013/841418.shtml)
Сургутнефтегаз ждет двух знаковых событий:
• Первая отчетность по МФСО
• Отсечка по реестру акционеров, которая должна состояться в феврале месяце.

Сегодня хотелось бы поговорить и рассказать о различиях российского рынка ценных бумаг и рынка валют FOREX. Приведу сравнительную таблицу этих рынков:

Устройство Московской биржи и методы защиты инвесторов представлены ниже.

Очевидно, что для прохождения листинга и начала торгов на бирже любая ценная бумага проходит определенные процедуры, предусмотренные российским законодательством. Все эти мероприятия направлены на защиту инвесторов и снижения инвестиционных рисков. Вывод, проводя операции на Московской бирже вы покупаете или продаете акции или облигации реально действующих предприятий. Снижение технических и технологических рисков заключается в кратчайшем пути доступа на торговую площадку:
Вы – БРОКЕР – БИРЖА.

Что касается рынка валют – Forex.
В РФ применяется законодательство о валютном контроле (Закон РФ от 9 октября 1992 г. N 3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле», и дополнительно нормативные акты ЦБ), осуществляющие охрану российского рубля от отрицательного воздействия внешних финансовых рынков. Внутренние расчеты между резидентами в иностранной валюте, повсеместно, запрещены (если только одним контрагентом не является коммерческий банк). Расчеты в иностранной валюте между нерезидентами и резидентами осуществляются под контролем государства. Текущие валютные транзакции, хотя и осуществляются без специального на то разрешения, обычно требуют подтверждения документами (паспорт сделки и т.п.). Операции с валютами, связанные с движением капитала, в большинстве случаев, нуждаются в отдельных разрешениях Центрального Банка. При этом выплаты в одной валюте нерезиденту преследующие цель приобретения другой валюты официально относятся к операциям, связанным с движением капитала (так как не являются включенными в закрытый список текущих операций). Очевидно, что эти обстоятельства являются практически непреодолимыми барьерами на пути открытия легального бизнеса по валютному дилингу на рынке форекс в России. И все-таки дилинговые центры в РФ растут и процветают как после дождя грибы. Также их юридический статус совершенно отличается: некоторые осуществляют свою деятельность на абсолютно легальной основе, остальные — на более неустойчивых основаниях, пользуясь различными пробелами в законодательстве, либо трактуя нормативные акты в свою пользу, деятельность же некоторых дилинговых центров форекс ведется абсолютно черными методами.
Лицензирование форекс в России
Только банковская валютная лицензия дает полное право организациям на проведение сделок с иностранной валютой в России. Соответственно, абсолютно законными можно считать только отделения валютного дилинга, создаваемые банками или при коммерческих банках. Банк имеет максимум полномочий на открытие и ведение инвестиционно-торговых счетов в иностранной валюте, покупку-продажу клиентам иностранных валют, на валютные операции, требующие выведения заказов своих трейдеров на реальный межбанковский рынок, если в этом имеется необходимость. Банк также отвечает своим капиталом за надлежащее выполнение ордеров трейдеров и должен обладать штатом квалифицированных профессионалов для проведения дилинговых операций.
Валютный дилинг на основании букмекерской лицензии
Другой возможный вариант — предоставление услуг валютного дилинга на основании букмекерской лицензии. Российское законодательство, объясняя понятие букмекерской конторы, не формулирует однозначного определения, на какие виды событий букмекеры могут принимать ставки. На практике, имеются в виду спортивные мероприятия и т.п., но, по сути, ничто не запрещает принимать ставки-прогнозы изменения курсов иностранных валют, так как закон напрямую этого не запрещает. Как вы можете догадаться, в этом случае речь не идет о проведении операций на реальном рынке форекс, а точнее об их имитации, потому что реальные сделки с валютой на самом деле не заключаются. Все расчеты между трейдерами и дилинговым центром осуществляются при этом исключительно в рублях.
Имитация форекс
Еще один способ, «имитация ФОРЕКС»: договор с клиентом похож на обычный договор дилинга на валютном рынке форекс, но предполагает поставку иностранной валюты, приобретенной клиентом компании, в ее рублевом эквиваленте. Формально в таком случае нет ни валютных транзакций, ни приема ставок, получается, что и в лицензировании нет потребности. Однако в данном случае юридическую базу деятельности дилингового центра можно охарактеризовать как довольно хрупкую, так как экономический смысл проводящихся операций, мягко говоря, не очевиден. Пожалуй, этими вариантами и исчерпываются все варианты функционирования легального валютного дилинга на обширной территории России. Возможен еще один вариант — когда услуги оказываются российским резидентам за пределами России, к примеру, офшорной компанией со счетом в зарубежном банке. Если деятельность такой компании полностью ведется вне России, российских законов она не нарушает. При этом мы пока оставим за скобками возможные нарушения со стороны клиентов офшорных компаний, связанные с переводом средств на счет в зарубежном банке и возвратом их обратно.
Выводы:
Представленные финансовые инструменты равнозначны по рыночному риску
• РЦБ менее рискован по отношению к кредитному риску, чем FOREX (размер плеча)
• Технические и технологические риски Forex на порядок выше (доступ с торговой площадке)
• Системные риски на Forex также выше, чем на РЦБ (отсутствие лицензирования, отчетности, контроля со стороны надзорных органов)
газинвест, рынок ценных бумаг, портфель тлттаймс

Комментарии (15)

+
+2
Добрый день! Как обычно — вторник, готов к вашим вопросам.
avatar

Dvorkin_Gazinvest

  • 22 января 2013, 11:33
+
0
Уважаемый, Dvorkin_Gazinvest!

У Вас очень специфичный и крайне интересный материал. Не могли бы Вы, оснастить ваши посты навигацией?
Я имею ввиду, в начале поста писать активную ссылку См.предыдуший пост

А в конце, активную ссылке Продолжение

И ещё, я не разбирался в ситуации с портфелем TLTTIMES подробно, но на этот раз нас, кажется, ГАЗПРОМ «подвёл»?
avatar

Aceton

  • 22 января 2013, 12:07
+
+1
По поводу оснащения постов навигацией. Не понял смысла. Все мои посты имеют одно и то же начало «Рынок ценных бумаг». Возможно по поиску, моему профилю и тегам найти весь материал. Хотя если более предметно сформулируете ТЗ попробую, хотя я не программист.
Газпром нас пока не подвел. в небольшом минусе позиция, купленная на прошлой неделе, но впереди у нас интересные времена, будем цыплят чуть позже считать.
avatar

Dvorkin_Gazinvest

  • 22 января 2013, 12:21
+
0
Спасибо! ТЗ — это громко сказано. Пусть будет, как Вам удобнее. :)
avatar

Aceton

  • 22 января 2013, 12:32
+
+1
Вчера продал весь свой сбербанк по 103.6. Теперь очень хочется чтобы рынок припал процентов на 10. Реально это или надежды и не юношей питают?
avatar

999

  • 22 января 2013, 13:45
+
+1
Добрый день! У Вас хорошее чутье на рынок или хороший аналитик. По сберу я свой взгляд давно изложил, мне кажется движения по бумаге после SPO носят только спекулятивный характер. Обратите внимание на объемы торгов по Сбербанку, они почти всегда самые максимальные по рынку. А что нужно спекулянтам? Волотильность и ликвидность. ПОКА Сбербанк отвечает всем этим требованиям, но все может поменяться в одночасье. По нему вполне возможно более существенное движение вниз, нежели по бумагам из нашего портфеля. Динамика в акциях похожа на гонки эскалаторов. Сначала одни двигаются более динамично, другие стоят или отстают, но потом наверстывают упущенное, соразмерно экономике и новостному фону по предприятию. Либо возможен сценарий небольшого отката акций Сбера вниз на 2-3% при одновременном росте других акций.
avatar

Dvorkin_Gazinvest

  • 22 января 2013, 15:33
+
+1
Спасибо за ответ. Спекулянты со стажем вспоминают времена, когда «любимицей» рынка была «раечка», акции тогда единой РАО ЕЭС. Может рынок не может жить без такой бумаги? Может сбербанк стал или становится такой акцией? Как Вы думаете?
avatar

999

  • 22 января 2013, 19:36
+
+1
Сбербанк уже года 3 как стал такой бумагой, аналогом РАО ЕЭС. В период с 2005 по 2008 конкуренцию ему делал Газпром. Согласен, что в силу неоднородности участников торгов на РЦБ всегда должна быть одна или несколько бумаг, приятных для активных спекуляций.
avatar

Dvorkin_Gazinvest

  • 23 января 2013, 10:32
+
0
Какие цели( цену) Вы преследуете по Сургуту и Газпрому?
avatar

selehin

  • 22 января 2013, 21:28
+
+1
Сургут — 30-32 рубля за акцию
Газпром — загадка РЦБ, его потенциальная первая цель в районе 250-260 рублей, но для нашего проекта «портфеля ТЛТтаймс» мы вряд ли их дождемся, нам достаточно 165-170 рублей за акцию
avatar

Dvorkin_Gazinvest

  • 23 января 2013, 10:34
+
-1
СЭ, а тебе не кажется, что весь этот рынок — отражение нашей экономики, а она нас не балует позитивом???
avatar

Santa

  • 23 января 2013, 10:41
+
-1
Вот, в подтверждение:
Экономическая и политическая ситуация в стране будет складываться в зависимости от трех векторов, считают авторы доклада, — цен на энергоресурсы, способности реформировать институциональную среду и сплоченности общества. В зависимости от этого Россию ждет либо «Восстановление регионального баланса», либо «Шаткая стабильность», либо «Конец спокойного бездействия».
«Коммерсант» обращает внимание на другую деталь. В преамбуле ВЭФ к заседанию отмечается: «российская экономическая модель находится на поворотной точке...» В разгар кризиса 1998 года двухдневная выездная сессия ВЭФ в Москве носила, по сути, то же название — «Россия на перепутье». Получается, что за 15 лет изменилось немногое: образовался лишь новый средний класс, породивший протестные настроения и спрос на реформы, но те вновь отложены.
www.newsru.ru/finance/23jan2013/davosvar.html
avatar

Santa

  • 23 января 2013, 10:50
+
+1
Добрый день! Фондовый рынок является опережающим индикатором любой развитой экономики. Материалы Давоского форума не вселяют оптимизма, однако, могут послужить хорошим стимулом для переосмысления работы правительства. Вчерашнее заявление Сечина о недостаточной капитализации Роснефти, или высказывания Шувалова о ВТБ, например, приводит к существенному росту и поддержке котировок. Учитывая сильную недооцененность РЦБ по сравнению с американским рынком (сегодня DJ закрылся на 5-летнем максимуме) может привести к «неожиданному» резкому росту российского рынка. Я уже писал о скрытой мировой инфляции. Денег по миру напечатано много, но где они, в чем спрятались. Деньги всегда ищут приложения, инвестиций и выбирают для входа самые недооцененные рынки. Российский ФР как один из претендентов.
avatar

Dvorkin_Gazinvest

  • 24 января 2013, 10:01
+
+1
ВТБ!!!
avatar

Santa

  • 23 января 2013, 12:28
+
0
Да, хорош, см. выше.
avatar

Dvorkin_Gazinvest

  • 24 января 2013, 10:02

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.
 
 

 

Прямой эфир

 
 
 
 

Тэги

 
   

 

 
             
 

Войти

Регистрация

Разделы

Новости

Блоги
Персоны

Газета

Блоги

Коллективные

Персональные

Инфо

О сайте

Правила

Соглашение

Услуги

Реклама

Партнерская программа

         
             
 

Все права на материалы, находящиеся на сайте , охраняются в соответствии с законодательством РФ, в том числе, об авторском праве и смежных правах. При любом использовании материалов сайта, гиперссылка (hyperlink) на сайт обязательна. (Условия ограниченного использования материалов)

Разработка сайта:

   

Дизайн: Грасмик Александр

Движок: LiveStreet